سهم "ألفابت" يغرق بعد إخفاق الإعلانات والبحث في بلوغ التوقعات

هبط سهم شركة "ألفابت" المالكة لـ"غوغل" في التداولات الممتدة بعد إغلاق السوق، بعدما جاءت إيرادات معظم أنشطتها الأساسية دون توقعات المحللين خلال الربع الثالث، ما أعاد المخاوف بشأن العوائد المنتظرة من استثمارات الشركة الضخمة في الذكاء الاصطناعي. وأعلنت الشركة إيرادات بلغت 111.2 مليار دولار، باستثناء المدفوعات للشركاء، خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر، لتقل قليلاً عن توقعات السوق. كما سجلت إيرادات الإعلانات 82 مليار دولار، مقارنة بتقديرات بلغت 83.6 مليار دولار، فيما أخفقت إيرادات البحث والخدمات المرتبطة به في تحقيق المستويات المتوقعة، وفقاً لما ذكرته "بلومبرغ"، واطلعت عليه "العربية Business". وزادت هذه النتائج الضغوط على الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي، في وقت تواصل فيه الشركة ضخ استثمارات قياسية لبناء البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي وتطوير نماذجها ودمجها في منتجات رئيسية مثل محرك البحث ويوتيوب وجيميل. وفقد السهم نحو 11% من قيمته في التداولات الممتدة عقب صدور النتائج. استثمارات ضخمة وعوائد مؤجلة يرى كبير المحللين لدى "Investing.com"، توماس مونتيرو، أن نتائج الربع الحالي تمثل لحظة فارقة لألفابت، محذراً من أن الشركة قد تواجه مخاطر على ريادتها في بعض أنشطتها الأساسية إذا لم تنجح في تحسين طرق تحقيق الإيرادات من تقنيات الذكاء الاصطناعي. وكشفت الشركة أن التزاماتها المستقبلية للشراء بلغت 924 مليار دولار بنهاية الربع الثالث، إضافة إلى عقود إيجار والتزامات أخرى بقيمة 152 مليار دولار، لترتفع إجمالي الالتزامات المستقبلية إلى أكثر من تريليون دولار. وسجلت ألفابت ربحية سهم بلغت 2.12 دولار، مقارنة بتوقعات وول ستريت البالغة 2.99 دولار، متأثرة بخسائر استثماراتها في الشركات الأخرى. وتكبدت تلك الاستثمارات خسائر بلغت 8.7 مليار دولار خلال الربع، في تحول حاد مقارنة بالمكاسب المسجلة قبل عام، ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى تراجع قيمة حصة الشركة في سبيس إكس، بعدما استفادت في فترات سابقة من مكاسب مرتبطة بسبيس إكس وشركة أنثروبيك. الحوسبة السحابية تواصل التألق حقق قطاع الحوسبة السحابية لدى غوغل نتائج قوية خففت جزئياً من وطأة التراجع في الأنشطة الأخرى، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 30.7 مليار دولار متجاوزة التوقعات البالغة 29.1 مليار دولار. وقفزت أرباح القطاع إلى 11.1 مليار دولار، مقارنة بتقديرات بلغت 9.8 مليار دولار، في إشارة إلى استمرار الطلب القوي على خدمات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية التي توفرها الشركة. ووصف الاستراتيجي لدى "Zacks Investment Research"، إيثان فيلر، النتائج بأنها تمثل "عثرة" في قصة ازدهار الذكاء الاصطناعي وليس نهاية لها، مشيراً إلى أن نمو أعمال السحابة يؤكد استمرار الطلب القوي على هذه التقنيات. الذكاء الاصطناعي يضغط على نموذج البحث رفعت "ألفابت" في يوليو سقف إنفاقها الرأسمالي المتوقع إلى ما يصل إلى 205 مليارات دولار خلال العام الجاري، أي أكثر من ضعف ما أنفقته العام الماضي، في إطار سباقها لتوسيع مراكز البيانات وتلبية الطلب المتزايد على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وسعت غوغل خلال السنوات الأخيرة إلى إعادة تصميم محرك البحث ليتواءم مع عصر الذكاء الاصطناعي، عبر تقديم إجابات مولدة آلياً بدلاً من الاكتفاء بعرض الروابط التقليدية. وأقرت الشركة خلال مؤتمر المحللين بأن عمليات البحث عبر "وضع الذكاء الاصطناعي" أسهمت في إبطاء نمو الإيرادات المرتبطة بمحرك البحث، مشيرة إلى أن هذه الخدمة ما زالت تحقق مستويات ربحية أقل مقارنة بعمليات البحث التقليدية. وواجهت غوغل في الأشهر الأخيرة منافسة متزايدة من أوبن إيه آي وأنثروبيك، خصوصاً في أدوات البرمجة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، رغم إطلاقها مؤخراً نموذج Gemini 4 الذي تقول الشركة إنه يتمتع بقدرات متقدمة في البرمجة والأمن السيبراني. وأكد بيتشاي أن غوغل تستعد لإطلاق المزيد من النماذج خلال الفترة المقبلة، بما يشمل إصدارات أكثر كفاءة من حيث السرعة والتكلفة، بهدف توسيع استخدامها عبر مليارات المستخدمين حول العالم.